Apa itu kontrak berjangka

Jika peserta pertukaran hanya membeli saham, ia menyelesaikan transaksi yang biasa: membayar uang dan segera menerima produk yang diinginkan. Ada beberapa jenis operasi perdagangan lainnya, ketika penjual dan pembeli sepakat sebelumnya mengenai harga untuk pengiriman, yang tidak akan dilakukan segera, tetapi dalam waktu yang sangat jauh. Salah satu transaksi tersebut adalah kesimpulan dari kontrak berjangka.

Apa itu kontrak berjangka?

Kontrak berjangka (futures) adalah instrumen keuangan derivatif yang diperdagangkan di bursa khusus. Ini adalah semacam perjanjian, di mana penjual memberikan kewajiban untuk memberikan aset yang mendasarinya, dan pembeli setuju untuk membayarnya di masa depan dengan harga yang ditentukan pada saat transaksi.

Pasar berjangka mulai bekerja di pertengahan abad XIX. Sekitar satu abad, perdagangan berjangka biasanya dilakukan dengan logam mulia dan produk pertanian. Hanya pada paruh kedua abad terakhir, indeks saham, instrumen keuangan, sekuritas yang didukung hipotek, dan juga produk-produk minyak bumi beredar. Munculnya futures memberi peserta operasi pasar keyakinan bahwa pemenuhan kewajiban berdasarkan transaksi akan dilakukan terlepas dari perubahan harga pasar. Membentuk harga di masa depan, kontrak berjangka sampai batas tertentu menentukan laju perkembangan ekonomi, yang sebagian besar menentukan nilainya.

Aset yang mendasari kontrak berjangka distandarisasi. Tanggal dan karakteristik pengiriman sudah ditentukan sebelumnya. Spesifikasi kontrak berjangka menunjukkan tempat pengiriman, misalnya, penyimpanan atau gudang sekuritas untuk barang, serta rincian transaksi lainnya (kuantitas, kualitas, pelabelan dan pengemasan). Karena futures diperdagangkan pada pertukaran terorganisir, mudah bagi pembeli dan penjual untuk menemukan satu sama lain. Para pihak dalam kontrak bertanggung jawab atas pertukaran sampai masa depan diselesaikan. Jika setelah berakhirnya kontrak, produk yang diperlukan tidak ada dari penjual, penukaran berhak untuk membatalkannya.

Pertukaran berjangka dunia terkemuka:

• New York Mercantile Exchange;

• Chicago Mercantile Exchange;

• London Financial Futures dan Options Exchange;

• London Metal Exchange;

• Bursa efek Australia;

• Bursa Singapura

Kategori dan jenis kontrak berjangka

Sesuai dengan aset dimana transaksi disimpulkan, kategori utama kontrak berjangka berikut dibedakan:

• grosir;

• pertanian;

• pada energi;

• pada logam mulia;

• mata uang

• keuangan.

Kontrak berjangka dapat dikirimkan ketika aset yang mendasarinya harus disediakan secara fisik, serta penyelesaian, ketika, setelah berakhirnya kontrak, penyelesaian bersama antara para pihak dalam transaksi terjadi dan perbedaan harga dibayarkan. Saat ini, sebagian besar kontrak berjangka adalah penyelesaian, yaitu, tidak menyediakan pasokan barang dalam arti fisik. Secara umum, sebagaimana diterapkan pada masa depan, istilah "produk" memiliki definisi luas. Itu bisa berarti instrumen keuangan dan bahkan kutipan saham.

Spesifikasi kontrak berjangka

Spesifikasi untuk kontrak berjangka menunjukkan:

• nama kontrak;

• jenis kontrak;

• jumlah aset dasar yang ditentukan oleh kontrak;

• tanggal pengiriman aset;

• ukuran minimum perubahan harga;

• biaya langkah minimum.

Operasi berjangka

Operasi pembelian berjangka disebut pembukaan posisi panjang, dan operasi penjualan disebut pembukaan posisi pendek. Standarisasi kontrak memungkinkan pembelian dan penjualan dalam pertukaran yang sama untuk saling menutupi. Untuk membuka posisi, Anda perlu melakukan setoran awal, juga disebut jaminan keamanan. Penghitungan ulang kewajiban timbal balik biasanya terjadi setelah setiap hari. Perbedaan antara harga pembukaan dan penutupan posisi masuk ke akun investor atau didebit. Karena perbedaan telah diselesaikan pada perbedaan, pada awal hari perdagangan berikutnya, pembukaan posisi pada kontrak berjangka diperhitungkan pada harga penutupan dari sesi perdagangan sebelumnya.

Seperti dalam transaksi apa pun, ketika menyimpulkan kontrak berjangka, ada dua pihak (penjual dan pembeli). Fitur utama dari futures adalah "komitmen". Jika suatu opsi hanya memberikan hak, tetapi tidak berkewajiban untuk membeli aset setelah berakhirnya kontrak, maka aturan yang lebih ketat berlaku untuk masa depan. Transaksi berjangka menempatkan kewajiban tertentu pada kedua belah pihak untuk perjanjian keuangan.

Pembelian dan penjualan kontrak berjangka di bursa dilakukan dalam bagian dari aset (produk). Bagian seperti itu disebut lot. Ini adalah perbedaan antara transaksi berjangka dan forward, di mana jumlah barang bisa apa saja dan ditentukan oleh kesepakatan antara para pihak.

Kehidupan kontrak berjangka terbatas. Dengan dimulainya hari perdagangan terakhir, tidak mungkin lagi untuk menyimpulkan transaksi berjangka pada tanggal ini. Kemudian bursa menetapkan jangka waktu berikutnya, setelah itu kontrak berjangka baru mulai diperdagangkan.

Fungsi dan parameter kontrak berjangka

Fungsi Kontrak Berjangka:

• penentuan harga wajar untuk aset keuangan (bahan baku, barang, mata uang);

• asuransi risiko keuangan (lindung nilai);

• transaksi spekulatif untuk mendapatkan manfaat;

• studi opini tentang dinamika harga.

Parameter Kontrak Berjangka:

• instrumen (subjek kontrak);

• tanggal kinerja;

• pertukaran tempat kontrak dijual;

• unit aset

• deposit margin (jumlah yang dibayarkan untuk menutup kemungkinan kerugian).